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板块再现红利吸引力,煤炭或迎来拐点,可借道标普红利ETF(562060)一键布局

时间:2024-09-20 19:40:07   访问量:89

  9月20日,截止午盘,标普红利ETF(562060)跌0.32%,成交额146.19万元。成份股涨跌互现,上涨方面,中远海控领涨,陕西煤业跟涨;下跌方面,恒源煤电领跌,山西焦煤跟跌。

  国泰君安研报认为,煤炭板块在2024年上半年业绩压力已经基本释放完毕,自2023年年初以来煤价持续下降带动行业ROE回落预计在2024年二季度至三季度见底。未来在行业价格底部及中枢越发清晰的带动下,煤炭行业周期性减弱,红利龙头盈利可预见性与稳定性更强,“红利”的投资思路延续。推荐:1)优质的高盈利稳定性与盈利可预见性的龙头;2)煤电一体的标的;3)长协焦煤标的;4)业绩底部恢复的标的。

  从煤炭中报角度看,头部企业在行业下行压力仍大的背景下,业绩其实均符合甚至超过预期。而展望Q3,随着当前基本面煤价超预期,预计板块业绩继续呈现同比改善趋势。而中报,多家煤炭企业增加中期分红,板块分红向上趋势可能继续抬升;近期长端的利率又出现明显下行,10年期国债回落至2.04%,当前板块股息率在中报业绩调整后依然有平均6%以上,再现红利的吸引力。

  业内人士表示,今年以来,随着IPO节奏的放缓,市场从规则制度上开始鼓励企业分红。特别是在今年出台的“国九条”中,已经明确把分红政策放在一个极其重要的位置。这意味着,A股市场将从根本上发生变化,通过分红的方式回报中小股东,红利策略大概率依然会在未来几年成为主流。从长期胜率的角度看,红利策略相对宽基指数的高胜率是稳定的,并没有呈现很强的周期性特征。从2014年至今的十年时间中,中证红利全收益指数仅仅在2016年、2018年和2022年出现过负收益,而且除了2018年以外,其余年份的跌幅均在5%以内。呈现了很高的绝对收益胜率。

  市场人士表示,中长期来看无风险利率下行的趋势并没有改变,海外方面美联储降息靴子落地,全球降息周期开启,国内方面,近期多家银行的存款利率再度下调。目前中证红利指数的股息率在5.43%附近,红利类资产高股息优势很明显。在低利率环境延续、高股息赛道股息率依旧较高情况下,目前还没有持续看空红利类资产的逻辑基础。

  综上所述,尽管红利资产近期面临短期调整的压力,但其长期投资价值依然显著。特别是在全球经济复苏缓慢、资金风险偏好降低以及国内无风险利率中枢下移的背景下,红利资产凭借其历史稳定的现金流、高股息率及政策支持等优势,有望成为投资者优化资产配置的重要选择。经过近期的调整后,红利板块的短期配置性价比进一步提升,为投资者提供了较好的入场时机。可借道标普红利ETF(562060),一键布局高股息、高分红板块。

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责任编辑:江钰涵

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